ロシアの満州占領に対抗するため、日本が福建省を勢力圏に収めようとしたアモイ事件は英米に阻止され挫折したが、北清事変解決後もロシアは満州から撤兵しないうえ、朝鮮と満州を日露の勢力圏として妥協しようという満韓交換を拒否した。
そこで、ロシアの満州占領に対し日英同盟を軸にロシアの満州独占に反対する日英米の連携が成立した。
日露戦争は日英同盟VS露仏同盟という世界最初の帝国主義ブロック間の戦争であったから、戦費と軍需品は戦争当事国の財政能力や生産力を超えて、同盟国の資本と技術水準や経済力に依存した。ドッジ=ラインによるデフレ不況で、1950年7月6日に、日経平均株価は最安値の《85.25円》を記録した。この記録は現在に至るまで破られることなく、史上最安値となっている。当時にナンピン買いできた「勇者」は今頃大金持ちだね。
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